姚餘棟:中國被動投資業務空間巨大

  資管新規下量化投資的發展何去何從?日前舉行的“2018全球量化金融峰會”上,中國人民銀行金融研究所前所長姚餘棟認為,相較於美國,中國被動投資空間巨大。主辦方《清華金融評論》的副主編張偉則認為,未來量化投資的發展趨勢主要集中在規模化、智能化和本土化三方面。


  身為大成基金副總經理兼首席經濟學家的姚餘棟在演講中表示,隨著中國人口老齡化的加劇,一個高配置效率、費用合適的策略應對養老壓力尤為重要。姚餘棟表示,美國指數基金管理資產接近3.4萬億,隨著近年來ETF的快速發展,被動投資淨流入逐漸加大,未來被動投資有望超過主動投資。但中國市場目前被動投資指數份額處於7%到10%之間,仍有較大發展空間。


  身兼清華大學五道口金融學院副研究員、北京清控金媒文化科技有限公司董事長張偉表示,未來量化投資的發展趨勢主要集中在三方面:一是規模化,量化投資應用的領域會更加廣泛,技術的不斷革新也會加速量化投資的更新速度;二是智能化,量化投資策略選擇依托於數據分析和數據挖掘,借助人工智能技術高效匹配投資策略;三是本土化,國內量化投資發展需要充分考慮國內金融市場獨有的監管特點和市場機制。

  
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Posted by jadelung at 2018年07月24日11:22
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寬信用成為發力方向

既然眼下不缺流動性,央行為何還要連續開展如此大規模的MLF操作?答案或許是寬信用。


事實上,此次MLF操作也不是沒有一點征兆。


6月以來,央行MLF操作政策出現兩點變化。第一個是6月初,央行大幅放寬了MLF擔保品門檻。在原有利率債和高等級債基礎上,央行規定,不低於AA級的小微企業、綠色和“三農”金融債券;AA+、AA級公司信用類債券;優質的小微企業貸款和綠色貸款也可作為MLF的擔保品。

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第二個是在上周,業內傳出消息稱,央行擬對商業銀行在信貸投放和信用債投資方面建立正向激勵機制。隨後有媒體證實,央行窗口指導了具有一級交易商資質的銀行,將額外給予MLF資金,用於支持貸款投放和信用債投資。


無論是放寬MLF擔保品范圍,還是將MLF操作與信貸投放、信用債投資掛鉤,鼓勵金融機構增加信用供給的意圖是一致的。


“目的是緩解信用緊縮,避免社會融資塌陷,進而沖擊經濟”,一位市場人士稱。


6月份金融數據顯示,在信貸額度有所放松的情況下,當月新增貸款規模創了5個月新高,但是社會融資餘額增速進一步跌破10%,至9.83%,創了2003年有數據記錄以來的最低值。當月廣義貨幣供給(M2)同比增速也創了曆史新低,降至8%。

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這一背景下,市場對緊信用沖擊經濟增長和債務形勢的擔憂不斷加重,寬信用的話題逐漸引起熱議。


機構指出,上半年貨幣政策已有所調整,貨幣市場流動性基本回到2016年四季度前的水平,但從寬貨幣到寬信用存在梗阻,未來政策重點可能轉向寬信用。


從最新公布的資管新規細則等政策上,市場同樣嗅到了寬信用的味道。對非標投資的放松就是最好表現,因為過去一段時間,社會融資“塌陷”的一個重要方面就是非標融資萎縮,使得表內融資擴張難以對沖表外融資的收縮。

  
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什么是祛黑頭最有效方法

一、祛黑頭最有效的方法


1、擠壓祛黑頭:對於嚴重堵塞的毛孔的頑固黑頭,可以用物理方式去除,一般擠黑頭都用粉刺針挑破皮再擠。而為了讓油脂粒更容易出來,還可以通過先去角質再敷面膜的方法讓毛孔通暢角質變軟後,再輕輕用粉刺針擠出黑頭。

爆水珠珠作為產品是運動後缺水最佳的補水產品,在運動過後,一定要進行乾淨的清洗,將髒汙去除乾淨,然後再使用爆水珠珠精華進行補水,才能實現最佳效果。

2、鼻貼拔除黑頭:另外一個拔除黑頭最常見的方法就是鼻貼,在洗澡後或用毛巾熱敷清潔過的臉,讓角質軟化,並在毛孔張開皮膚還沒有幹燥的時候就把粘濕的鼻貼貼上去,等到完全幹透鼻貼開始發硬,再從下而上將鼻貼揭起,就會發現拔出好多黑頭了。用完以後記得用有收斂效果的爽膚水收縮毛孔或用冰水冷敷收縮。


3、深層清潔面膜祛黑頭:深層清潔面膜一般都具有祛黑頭的功能,因為深層清潔一般能去除角質層,這樣堵在裏面的油脂粒就能夠比較暢通地排出來。而且一些深層清潔面膜含有高嶺土、活性炭之類具有吸附功能的成分也能將黑頭吸附出皮膚表面而不是深藏在毛孔中。


4、導出液溶解祛黑頭:市面上有一些黑頭導出液,通過塗抹加熏蒸讓黑頭乳化變軟容易從毛孔排出,不過用起來比較麻煩。許多美容院提供此項服務,其實就是利用潔顏油加按摩起到軟化黑頭排出黑頭的效果的。

想要擁有年輕態,那麼就一定要擁有健康且具有活力的肌膚。而肌膚的狀態好不好,最為重要的就是否足夠水潤,這就必須要注重補水了。補水離不開保濕精華,而與否則直接決定你的皮膚狀態。

二、收斂毛孔方法


1、常常注意清潔並且注意技巧:如果清潔工作做得不夠好的話,很容易出現毛孔堵塞形成粉刺,就會撐大毛孔使得毛孔變粗,而彩妝品也會在表面毛孔口擋住皮膚分泌的油脂,讓油脂難以排出毛孔外,不斷補妝堵住毛孔口導致毛孔變大,所以徹底的清潔非常重要。


2、去角質收斂毛孔:去除角質工作一旦沒有做好的話,角質就會加厚,一旦角質變得厚了,所有的護膚品都進不了肌膚,讓肌膚處於“幹渴”的狀態,而毛孔也會隨之而發生變化,嚴重堵塞毛孔變得粗大,而選用具有去角質收斂功效的化妝水是收縮毛孔的最好方法。

想要擁有年輕態,那麼就一定要擁有健康且具有活力的肌膚。而肌膚的狀態好不好,最為重要的就是否足夠水潤,這就必須要注重補水了。補水離不開,而保濕精華好用與否則直接決定你的皮膚狀態。

3、補充膠原蛋白:毛孔也有一種分為老化型的毛孔粗大,而“老化型毛孔粗大”是因為肌膚隨著膠原蛋白的流失,原本緊繃有彈性的肌膚變得松弛無力,使毛孔兩側失去支撐力,讓毛孔開口看起來更明顯,所以補充膠原蛋白是對付老化型毛孔粗大的一大步驟。

  
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Posted by jadelung at 2018年07月12日11:29美容
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